Investor harus mengambil pendekatan yang hati-hati terhadap strategi portofolio mereka karena peristiwa global saat ini dan valuasi yang mahal menciptakan ketidakpastian di pasar, sesuai dengan laporan Alpha Strategist Motilal Oswal Private Wealth (MOPW) pada bulan Oktober 2024.
Meningkatnya ketegangan geopolitik telah menyebabkan peningkatan volatilitas, kenaikan harga minyak mentah, dan peningkatan imbal hasil obligasi, sehingga meningkatkan kekhawatiran terhadap inflasi dan penurunan suku bunga. Ekuitas India, terutama saham-saham berkapitalisasi kecil dan menengah, diperdagangkan dengan premi yang signifikan dibandingkan dengan rata-rata jangka panjang.
Klik di sini untuk terhubung dengan kami di WhatsApp
A.Iran – Ketegangan Israel meningkatkan volatilitas
- India VIX meningkat sebesar 25% dari posisi terendah 12 ke 15 dalam kurun waktu beberapa hari.
-
Q
Laporan MOPW menekankan bahwa meskipun saham-saham India, terutama saham-saham berkapitalisasi kecil dan menengah, diperdagangkan dengan harga premium yang signifikan dibandingkan dengan rata-rata jangka panjang, terdapat faktor fundamental yang kuat. Aliran masuk yang berkelanjutan dari Investor Institusional Domestik (DII) dan peningkatan Return on Equity (RoE) di berbagai indeks bertindak sebagai penyangga terhadap potensi volatilitas arus keluar Investor Institusi Asing (FII). Namun, meningkatnya ketegangan geopolitik dan kenaikan harga minyak mentah menimbulkan kekhawatiran mengenai inflasi, yang dapat berdampak pada penurunan suku bunga. Dengan mempertimbangkan risiko-risiko ini, laporan tersebut menyarankan bahwa akan lebih bijaksana jika ekspektasi terhadap pertumbuhan pendapatan dimoderasi, setelah empat tahun mengalami peningkatan kuat sebesar dua digit.
B.Dampak ketegangan Iran – Israel – melonjaknya harga minyak mentah
C.Nifty Indices – Penilaian, profil Pengembalian & pertumbuhan yang diharapkan
Nifty Smallcap 250 dan Nifty Midcap 150 diperdagangkan dengan premi yang signifikan dibandingkan rata-rata jangka panjang
Profil RoE telah meningkat di berbagai Indeks Nifty dan perkiraan pertumbuhan pendapatan juga terlihat baik
Kementerian Pekerjaan Umum menyarankan pendekatan investasi yang bertahap, dengan memprioritaskan strategi-strategi besar dan multi-kapitalisasi dalam jangka pendek dan secara selektif berinvestasi pada strategi-strategi berkapitalisasi menengah dan kecil dalam jangka waktu yang lebih panjang.
Fokus Pendapatan Tetap: Disarankan untuk mempertahankan bias durasi dalam portofolio pendapatan tetap untuk memanfaatkan potensi penurunan imbal hasil di tahun-tahun mendatang.
Strategi Portofolio Ekuitas
Prospek pasar ekuitas tetap positif berdasarkan deleveraging Neraca Perusahaan, peningkatan siklus belanja modal dan perkiraan pendapatan yang tetap kuat untuk dua tahun ke depan.
Namun, mengingat ketidakpastian dalam konteks global dan valuasi domestik yang kaya, disarankan untuk berhati-hati dengan mengadopsi strategi yang seimbang dan tangguh.
Berdasarkan profil risikonya, investor yang memiliki tingkat alokasi Ekuitas yang sesuai dapat terus berinvestasi
Jika alokasi Ekuitas lebih rendah dari tingkat yang diinginkan, Kementerian Pekerjaan Umum menyarankan pendekatan bertahap, dengan merekomendasikan agar investor secara bertahap mengalokasikan dana ke dalam strategi ekuitas yang besar dan berkapitalisasi banyak selama tiga bulan ke depan. Pendekatan hati-hati ini memungkinkan adanya potensi koreksi pasar dan menawarkan eksposur yang seimbang terhadap stabilitas dan pertumbuhan.
Investasi Selektif Berkapitalisasi Menengah dan Kecil:
Jangka Waktu: 6 hingga 12 Bulan
Setelah mendapatkan pijakan di saham-saham berkapitalisasi besar, pertimbangkan untuk mengalihkan fokus ke memilih strategi saham berkapitalisasi menengah dan kecil. Meskipun segmen-segmen ini mempunyai potensi pertumbuhan yang lebih tinggi, namun juga mempunyai risiko yang lebih besar.
Strategi Portofolio Pendapatan Tetap
Kementerian Pekerjaan Umum menegaskan kembali pandangan mereka untuk memiliki bias durasi dalam portofolio pendapatan tetap sehingga dapat memanfaatkan kemungkinan penurunan imbal hasil dalam 1-2 tahun ke depan.
30% dari portofolio dapat diinvestasikan
• Dana durasi yang dikelola secara aktif untuk memanfaatkan skenario pendapatan tetap yang terus berkembang
• Untuk alokasi durasi pasif, seseorang dapat berinvestasi pada surat berharga G-sec dengan jatuh tempo jangka panjang untuk mendapatkan keuntungan dari pendapatan akrual dan potensi keuntungan MTM
30%-35% portofolio dapat dialokasikan ke dana Multi Asset Allocation & Equity Savings Funds
Dana ini bertujuan untuk menghasilkan keuntungan yang lebih baik dibandingkan pendapatan tetap tradisional dengan volatilitas moderat melalui kombinasi Ekuitas Domestik, Arbitrase, Pendapatan tetap, Ekuitas Internasional. Emas & Komoditas lainnya
Untuk meningkatkan imbal hasil portofolio secara keseluruhan, 30% – 35% dari keseluruhan portofolio pendapatan tetap dapat dialokasikan ke strategi Kredit Swasta, REIT/InvIT & NCD dengan imbal hasil tinggi tertentu
Untuk pengelolaan likuiditas, investasi dapat dilakukan pada Suku Bunga Mengambang (9 hingga 12 bulan) & Dana Arbitrase (3 hingga 6 bulan)
Pandangan Emas
- Ketegangan geopolitik telah menambah premi risiko pada emas, dan peningkatan ketegangan lebih lanjut dapat terus meningkatkan daya tarik aset safe haven.
- Pembelian bank sentral, permintaan domestik terkait hari raya dan pernikahan dapat meningkatkan sentimen.
- Selama 2 tahun ke depan, emas mungkin berada di jalur yang tepat untuk mencapai titik tertinggi baru dalam beberapa tahun mendatang.
Pertama kali Diterbitkan: 14 Oktober 2024 | 16:04 ADALAH
