Pasar keuangan telah bergejolak sejak pemilu bulan November, dan memang demikian adanya. Ketika pemerintahan presiden berikutnya menjanjikan perubahan kebijakan yang dramatis dalam berbagai isu ekonomi, ada banyak hal yang perlu dikhawatirkan.

Usulan baru tersebut adalah pusing. Presiden terpilih mengatakan dia menginginkannya mengusir jutaan imigran; mengenakan tarif terhadap semua negara, terutama Tiongkok; memotong pajak; memperluas penggunaan mata uang kripto; menghapuskan pembangkit listrik melalui energi angin; dan meningkatkan produksi bahan bakar fosil.

Tidak mungkin mengetahui kebijakan mana yang khayalan, kebijakan mana yang akan dilaksanakan, atau apa dampak ekonomi dan pasar yang mungkin terjadi. Tidak heran pasar menjadi bingung.

Namun, jika Anda membutuhkan kenyamanan, sebagian besar investor hanya perlu memeriksa portofolionya. Jika Anda sudah memegang saham sejak akhir tahun 2022, ketika prospek pasar membaik secara radikal, ada kemungkinan portofolio Anda memiliki kinerja yang spektakuler. Yang perlu Anda lakukan hanyalah memegang sebagian pasar saham Amerika dalam dana indeks yang murah dan terdiversifikasi. Tingkat pengembalian obligasi tidak begitu baik, seperti yang ditunjukkan oleh angka tahunan final mengenai kinerja portofolio investor biasa, namun saham-saham AS memiliki kinerja yang baik, dengan tingkat pengembalian tahunan untuk S&P 500 sekitar 25 persen, termasuk dividen, dalam dua tahun kalender terakhir. . bertahun-tahun.

Meskipun imbal hasil yang menarik perhatian ini cukup melegakan, terutama setelah bencana alam pada tahun 2022, ketika inflasi melonjak, suku bunga naik, dan nilai saham dan obligasi turun, namun hal tersebut bukanlah prediksi. tidak ada yang tahu Di manakah pasar saham, obligasi, dan komoditas akan berakhir ketika tahun 2025 berakhir?

Namun sejarah memberikan pelajaran yang serius: saham dan sektor sudah ketinggalan jaman. Apa yang berhasil dalam dua tahun terakhir mungkin tidak akan berhasil di tahun berikutnya. Periode keuntungan yang sangat besar cepat atau lambat akan diikuti oleh kehancuran pasar.

Saya tidak tahu ke mana arah pasar dalam jangka pendek. Namun jika Anda ingin mengurangi volatilitas investasi Anda di tahun-tahun mendatang, menurut saya penting untuk melihat lebih jauh dari sekadar saham AS dan beberapa perusahaan teknologi besar yang telah mendorong keuntungan domestik akhir-akhir ini. Juga miliki investasi pendapatan tetap yang terdiversifikasi, serta beragam saham internasional.

Setelah kenaikan singkat sejak Hari Pemilu hingga 11 November, saham-saham mengalami stagnasi, dan selama tiga bulan terakhir tahun ini, rata-rata dana saham domestik AS naik kurang dari 1 persen, menurut Morningstar, perusahaan jasa keuangan. Rata-rata dana yang dikelola secara aktif tertinggal dari indeks S&P 500 yang berkapitalisasi besar, yang naik 2,3 persen pada kuartal tersebut.

Kinerja pada kuartal ini lebih buruk bagi dana obligasi. Dana kena pajak kehilangan 2,5 persen; Dana obligasi daerah kehilangan hampir satu poin persentase.

Penyebabnya adalah kenaikan imbal hasil (yield) yang terus meningkat meskipun ada penurunan suku bunga jangka pendek oleh Federal Reserve. Penilaian pasar obligasi terhadap perekonomian (dan risiko inflasi yang ditimbulkan oleh kebijakan pemerintahan mendatang) kurang optimis dibandingkan penilaian Federal Reserve. Pasar melihat kemungkinan besar kenaikan harga secara tajam; Meski ada beragam pendapat Di dalam Federal Reserve, bank sentral secara umum memandang inflasi sedang menuju ke bawah. Meningkatnya imbal hasil obligasi juga kemungkinan menjadi penyebab jatuhnya pasar saham.

Jika Anda melihat ke tahun 2024 secara keseluruhan, hasil investasi terlihat lebih baik. Dana saham domestik naik 17,3 persen pada tahun ini, meskipun kinerjanya jauh di bawah S&P 500. BofA Global Research, sebuah unit dari Bank of America, menemukan bahwa 64 persen dana berkapitalisasi besar yang dikelola secara aktif gagal mengalahkan pasar. Kinerja buruk tersebut telah terjadi secara rutin selama beberapa dekade, demikian temuan Bank of America. Rekam jejak yang buruk itulah yang menjadi alasan saya terutama mengandalkan dana indeks luas, yang hanya mencoba mencocokkan keuntungan pasar.

Sebagian besar dana obligasi menghasilkan sedikit keuntungan sepanjang tahun ini. Obligasi kena pajak menghasilkan pengembalian 4,5 persen dan obligasi daerah 2,7 persen, menurut Morningstar.

Sebagian besar dana saham internasional tidak sebanding dengan dana saham AS. Mereka kehilangan 6,7 persen pada kuartal ini dan naik 5,5 persen pada tahun ini.

Untuk mendapatkan keuntungan terbaik, Anda perlu bertaruh pada perusahaan atau sektor tertentu dan menjadi pintar atau cukup beruntung untuk melakukannya dengan benar. Investasi yang bermandikan kemewahan kecerdasan buatan adalah pemenang besar pada tahun 2024. NVIDIAyang membuat chip AI, naik 171 persen. Saham tersebut hanya tertinggal dari dua saham S&P 500 lainnya Palantir Technologies, kontraktor militer yang menggunakan AI, yang mencapai kinerja 340,5 persen. Yang lainnya adalah Melihatoperator pembangkit listrik tenaga nuklir yang banyak diminati karena banyaknya kebutuhan energi dari perusahaan yang mengembangkan AI; meningkat sebesar 258 persen.

Dana teknologi naik 31,1 persen untuk tahun ini, menurut Morningstar. Dia Dana Besar Semikonduktor UltraSektor meningkat 106 persen, terutama berkat Nvidia. Saham tersebut mewakili lebih dari separuh aset dana tersebut, yang juga menggunakan derivatif untuk memperbesar hasilnya. Betapapun hebatnya strategi ini tahun lalu, namun akan menghasilkan kerugian yang sangat besar jika Nvidia gagal.

Dana yang berfokus pada bank (yang tahun lalu mampu meminjam uang dengan suku bunga rendah, berkat Federal Reserve, dan meminjamkannya dengan suku bunga yang jauh lebih tinggi, berkat pasar obligasi) juga berhasil, dengan imbal hasil sebesar 27,000 tahun.

Lalu ada Strategi mikroyang bisnis utamanya adalah membeli dan menyimpan Bitcoin. MicroStrategy naik 359 persen pada tahun 2024, sebuah rejeki nomplok yang akan menguap jika Bitcoin ketinggalan jaman, seperti yang terjadi pada tahun 2022.

Kebanyakan orang yang berinvestasi untuk masa pensiun mengambil risiko yang lebih kecil (dan memperoleh imbalan yang lebih sedikit), namun tetap memperoleh keuntungan yang besar. Dana dengan alokasi 50 hingga 70 persen pada saham dan sisanya pada obligasi memperoleh rata-rata kenaikan 11,9 persen pada tahun ini, kata Morningstar. Saham-saham yang memiliki antara 70 dan 85 persen saham, dan sisanya obligasi, naik lebih dari 13 persen. Obligasi berkualitas tinggi telah mengurangi tingkat pengembalian bagi investor, namun secara historis obligasi ini lebih aman dibandingkan saham dan seringkali menjadi obat ketika pasar saham jatuh.

Saham teknologi telah meningkatkan keuntungan di masa lalu. Mereka adalah kunci kinerja pasar yang luar biasa pada tahun 1990an, era dotcom. Dari tahun 1995 hingga 1998, S&P 500 naik lebih dari 20 persen setiap tahunnya, dan mencapai hampir 20 persen pada tahun 1999, sebagian besar berkat kekuatan saham-saham teknologi.

Namun pasar naik terlalu tinggi, membentuk gelembung yang pecah pada bulan Maret 2000. Mulai tahun itu, selama tiga tahun berturut-turut, saham-saham mengalami kerugian yang sangat besar. Jika Anda pertama kali berinvestasi dalam saham pada akhir tahun 1999, kepemilikan Anda akan tenggelam hingga tahun 2006. Pengembalian selama satu dekade penuh mengecewakan.

Berdasarkan beberapa metrik, harga saham saat ini tidak terlalu mahal dibandingkan dulu, namun harganya cukup tinggi sehingga patut dikhawatirkan. Sebagai investor seumur hidup, saya mencari imbal hasil yang solid sepanjang hidup saya dan saya sangat sadar bahwa keuntungan bertahun-tahun bisa hilang dalam kehancuran pasar jika Anda tidak siap menghadapi masalah.

Itu sebabnya saya berharap pasar AS TIDAK meningkat terlalu cepat sekarang. Koreksi pasar saham – yang didefinisikan sebagai penurunan minimal 10 persen dan kurang dari 20 persen – bahkan bisa menjadi hal yang baik, selama perekonomian dan keuntungan perusahaan terus tumbuh. Metrik penilaian klasik, seperti rasio harga terhadap pendapatan, bisa menjadi lebih menarik dan mempersiapkan pasar saham AS untuk peningkatan lebih lanjut.

Meskipun demikian, tampaknya tidak bijaksana untuk bertaruh sepenuhnya pada saham-saham AS saat ini, terutama saham-saham teknologi, mengingat tingkat kenaikannya dan ketidakpastian ekstrim dalam dunia politik. Sebagai perbandingan, obligasi memiliki harga yang kompetitif dan pasar saham internasional utama serta bagian pasar saham AS yang terabaikan dapat menawarkan penawaran yang murah.

Saya tidak menyarankan Anda memilih di antara berbagai sektor atau kelas aset ini; hanya saja portofolio Anda berisi sedikit dari semuanya. Jika saham melonjak lagi, seimbangkan kembali kepemilikan Anda untuk memulihkan campuran aset yang dapat Anda jalani.

Saya tidak mendapatkan keuntungan terbaik karena saya melakukan lindung nilai atas taruhan saya. Ini merupakan kemajuan yang luar biasa dan saya berharap untuk mendapatkan keuntungan yang lebih kuat di pasar saham, namun saya akan mencoba untuk bersiap dengan baik ketika badai berikutnya melanda.

Sumber

ARTIKEL TERKAITDARI PENULIS